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5月15日，军工ETF国泰（512660）盘中走低，“十五五”预期提振行业成长，回调或可布局。

中信建投指出，2025年军工持仓经历“事件驱动—估值回归—基本面验证”完整周期。军工ETF国泰（512660）盘中小幅回调，回调就该加码布局。在国内首款航天造分体式电动垂直起降飞行器、“天马-1000”无人运输机、镧影R6000倾转旋翼机近期相继首飞成功的背景下。2026年第一季度，伴随“十五五”规划预期升温，公募基金军工持仓呈现结构性复苏，持仓占比回升至3.97%，市场核心博弈点已转向“十五五”规模化订单下达。后续若首批订单如期落地，行业景气度有望从结构性改善向全面回暖切换，推动机构持仓意愿进一步走高。中国军工产业已演进为“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”三轮驱动的新发展格局，行业正从“周期成长”转向“全面成长”。

军工ETF国泰（512660）跟踪的是中证军工指数（399967）。该指数选取主营业务与军工行业相关的上市公司作为样本，涵盖航空、航天、船舶、兵器等领域，以反映军工行业整体表现。指数采用市值加权方式计算，具有中小盘风格，在行业配置上侧重于航空装备和军工电子等细分领域。