今日（6月20日），军工叠加中字头方向大涨，中船系领衔上攻，板块拉升涨超3%，连续3个交易日走高。在造船业订单爆发及“中特估”行情的加持下，中船系板块指数一路震荡走强，年内板块指数累计涨近50%。

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个股中，中国船舶盘中一度涨停创7年以来新高，中船防务、中船汉光、中国动力、中船科技等跟涨。

消息催化上，受益于国际航运业的快速发展，我国造船行业承接了来自全球的大批新船订单。据央视不久前报道，走访上海几个大型造船基地发现，当前新订单大幅增加。

中国船舶集团江南造船副总经理林青山接受采访表示：到目前为止，民船订单已经承接了大概300亿元人民币，2026年已经全部接满，2027年接了快一半，甚至有些生产线已经排到2028年。

此外，6月14日国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，会议指出，下一步，中央企业要把握新定位、扛起新使命，以上市公司为平台开展并购重组。

船厂接单“量价齐升”

近日中国船舶工业协会发布1~5月行业数据显示，1~5月造船完工量1647万载重吨，同增15.4%，同比增幅扩大；新签订单量2645万载重吨，同增49.5%，同比增幅扩大；手持订单量11799万载重吨，同增15.5%。

单月来看，新接订单量达到660万载重吨，同比大幅增长187%；造船完工量达到367万载重吨，同比增长43%；5月底手持订单亦同比增长15.5%，增幅扩大了3.2pct。

据财联社报道，从国内多家船厂处获悉，目前船厂接单量仍居高位，国内大型船厂订单基本已排到3-5年后，新造船价格保持增长。

中国船舶集团江南造船副总经理表示，目前民船订单已承接了大概300亿，2026年已经全部接满，甚至有些生产线已经排到2028年； 中船防务总经理也表示，公司在手订单饱满，目前手持造船订单交船期最远已排至2027年； 中国动力表示，在船海产业方面，得益于航运市场复苏，带动船用配套产业快速发展。

此外，根据克拉克森最新披露的数据，5月克拉克森新造船价格指数突破170点，环比增1.7%，同比增6.3%，连续4个月增长，创2009年以来新高。

东莞证券指出，全球产能收缩严重，未来船价有望持续上升，目前，全球活跃船厂数量仅为274家，远低于2007年巅峰时期的678家，数量下降超过50%。

克拉克森估计，2022年全球造船产能相比10年前减少了40%，在中期内只有适度或微弱的产能增长。全球船厂手持订单量可以满足未来3.5年的工作量，相比2021年初的2.7年进一步提高。同时，一船难求的局面也会为船厂带来较好的议价能力。

国际航运市场逐步回暖，新一轮船舶周期已经启动，老旧能源船只退役更换以及活跃船厂减少有助于船舶价格提升，预计后续船厂利润将逐步释放。

造船行业正迎来高景气周期

华西证券表示，订单爆发核心原因是船舶行业是典型的周期型行业，周期大约20年左右，船厂的上一轮盈利周期为2003-2008年，目前处于新周期起点。在估值方面，中船系整体PB处于较低水平，在业绩驱动下估值有望进一步提升。

“短期来看，2022年以来，新造船价持续上涨而船用钢板价格持续回落，形成利润剪刀差；长期来看，在国际船舶低碳减排政策驱动+旧船替换需求的影响下，船舶行业有望迎来长期的确定性的景气向上。”招商证券表示。

中船系核心标的：

中国船舶：国内规模最大、技术最先进的造船旗舰上市公司之一，公司最新总市值为1244亿元，一季度净利润下滑16.47%；

中船防务：大型综合性海洋与防务装备企业集团，公司最新总市值为413.9亿元，一季度净利润下滑116.5%；

中船应急：国内应急交通工程装备龙头，公司最新总市值为85.82亿元，一季度净利润增长67.43%；

中船科技：船舶工业工程设计龙头企业，船厂扩建、改建需求有望给公司带来新的增长点，一季度净利润增长271.7%；

中国重工：研发生产体系最完整的船舶配套设备制造企业，公司最新总市值为1035亿元，一季度净利润增长15.96%；

中国动力：国内海军舰船动力及传动装备的主要研制和生产商，公司最新总市值为397亿元，一季度净利润下滑54.24%。