自去年中开始的行情“滑铁卢”，存储行业风雨飘摇饱经风霜，从原厂相继披露的Q1业绩来看，几大存储原厂均陷入大幅亏损的窘境。截至CFM发稿，以各家披露的最新季度经营利润率为例，三星存储在内的DS业务部门-33%( -36亿美元)，SK海力士为-67%(-25亿美元)，美光为-56%(-21亿美元)，铠侠为-34%(-7亿美元，即将公布今年最新业绩)，西部数据为-11%(-3亿美元)。

暂时的巨亏，真实的减产，DRAM供需平衡未来可期

如此创纪录的巨幅亏损令人咂舌，但也反映出如此不正常的亏损经营并不是长久之计，各大原厂对巨幅亏损的容忍也仅是暂时的。可以看到，存储原厂相继扩大了减产行动，包括一向不主张人为减产的三星也松口减产，三大DRAM原厂纷纷针对库存较高、利润较低的DRAM产品进行减产。

CFM闪存市场数据显示，三大存储原厂占据2022年全球DRAM市场份额高达95%，其中三星占比42.4%，SK海力士占比28.1%，美光占比24.8%。减产动作上，三星Q1起进行“有意义”的人为减产；SK海力士去年Q4起对利润较低的产品进行针对性减产，并持续对高库存产品减产，今年DRAM Bit产量相较于去年将呈负增长；美光则从去年Q3起降低Bit供应预期，目前合计存储产能已经减少25%，美光最新表示DRAM库存已经低于NAND库存。据CFM数据显示，DRAM需求方面，预计2023年DRAM bit需求增长5%至2000亿Gb。DRAM供应方面，占据95%市场的三星、SK海力士、美光进行积极减产，显著削减全球DRAM的供应量，使今年DRAM Bit供应转负远低于需求增长。

【资料图】

由于DRAM预期出现明显好转，以及部分原厂对DDR颗粒有拉涨的举动，近期存储现货市场的DRAM产品价格保持稳定，本周DDR价格以及渠道/行业的内存条价格均维持不变。原厂减产推动预期升温，但减产效果需一到两个季度显现，市场预期最快将于6月底生效，而目前市场实际需求仍然一般，并未跟随预期出现明显的好转。所以当下市场对部分DRAM产品调涨暂未有积极的响应，普遍持观望态度，以观察调涨是否具备可持续性以及涨价范围是否扩大，目前难以轻易断言DRAM价格确为见底反弹，市场流速加快是需求回温更为关键的信号。

本周部分NAND Flash Wafer价格小幅下调，1Tb/512Gb/256Gb/128Gb Flash Wafer分别为2.96/1.43/1.00/1.12美元。本周DDR价格维持不变，需要注意的是，DDR价格已持续一个月横盘未见下跌。

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本周渠道市场仅PCIe4.0 SSD价格下调，其他SSD价格不变，近半月来，渠道内存条价格维持不变。

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行业方面，市场需求未见明显变化，本周行业SSD价格继续下调，由于上游DDR成本未见下降，行业内存条价格近半月来也维持不动。

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本周卡和U盘价格不变，618购物节临近，出现部分备货需求。

本周嵌入式价格暂时不变，近期嵌入式行情趋于平稳，调整空间有限。

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