一、2月中国维度产能利用率趋势分析

截至2023年2月底，中国维度炼厂产能利用率月均值为71.22%，环比上月涨1.78%。具体表现为主营涨、独立跌。

【资料图】

数据来源：隆众资讯

细分产能来看：产能≥1000规模的炼厂产能利用率为74.29%，环比+3.36%；1000＞产能≥500规模的炼厂产能利用率为71.16%，环比涨1.42%；产能<500规模的炼厂产能利用率为48.90%，环比跌0.07%。周期内，在整体炼油利润可观的前提下，中油旗下部分炼厂以及山东区域部分独立炼厂均有适度提高加工负荷，但亦有个别炼厂因检修及故障出现停工或小幅降量。

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国内成品油装置停车及原油损失量变化统计

具体看来：2月涉及检修的炼厂共计5家，较1月检修炼厂数量增加，检修涉及产能共计1290万吨/年，较1月检修产能增加640万吨/年；共计原油损失量57.65万吨；但因2月自然日较少，综合之下，常减压产能利用率仍呈上涨趋势。

二、2月分产能炼厂产能利用率与汽柴油价格相关性分析

2月中国不同产能炼厂利用率与价格相关性对比

由上述数据可知，本月中国炼厂产能利用率与汽柴油价格具备一定的负相关性，其中尤以1000＞产能≥500规模炼厂与价格的相关系数最高，可达-0.90。

三、2月不同炼厂产能利用率与汽柴油价格趋势对比

数据来源：隆众资讯

通过不同规模生产企业的产能利用率与汽柴均价的对比走势来看，2月份，受市场消费复苏表现不及预期影响，国内成品油价格基本呈现理性回调趋势。月内原油成本降低，炼厂炼油利润走高，同时后市向好预期仍存，是导致炼厂产能利用率与价格走势相悖的主因所在。

四、3月中国产能利用率趋势预测分析

3月，中国产能利用率预计：71%左右，较本期窄幅下行。主因3月计划检修炼厂有所增加，常减压产能利用率或相应降量。当前炼厂产能利用率状态对汽柴油价格存在一定的支撑作用；不过，考虑现阶段汽柴油市场价格已基本运行至相对高位，后市行情或涨幅受限，短线炼厂产能利用率于汽柴油价格支撑力度相对偏弱。