春光里·2018中国产投生态大会上，合力投资管理合伙人、中国青年天使会荣誉会长张敏主持了《产业资本路在何方》圆桌论坛。7位投资界重磅嘉宾深度研讨。产业发展离不开投资，投资推动产业发展。

寻找合伙人，比找男女朋友更难，价值观排第一

基本上所有成功的企业其实都是一个合伙人团队。很多企业都会有领袖，但背后实际上整个团队通过不同的方式和他配合成就创业的成功。

尤其在创业早期，首先，合伙人很关键的是理念相同，价值观必须一样；其次，就是技能上最好互补，不要把长板做的越来越长，而完全忽视短板。

虽然，我们都说现代企业管理主要运用长板理论，最重要的是看你有多长而不是多短，但是，如果合伙人在整个背景和技能上能够弥补你的一些短板的话，那么我们认为这个创始人或者创业领袖能够把他的长板发挥的更好。

有人说找合伙人像恋爱，要价值观相同，性格上要尽量的互补，同时又能携手共度困难。之后最重要的就是共同富贵。

其实，找男女朋友相对容易一些，找合伙人可能比找恋人还难。创业初期，即使像很多成功人士在家里的时间，都没有他跟自己的团队待的时间更长，需要面对的问题数不胜数。

要深入思考找什么样的合伙人、去哪里找合伙人、如何评估合伙人、如何吸引到合伙人。也要提醒一点，其实完美的合伙团队是没有的。《中国合伙人》原型是“新东方”三位创始人俞敏洪、徐小平和王强的真实故事。

俞敏洪老师，王强老师和徐小平老师他们就完美匹配吗，他们很匹配，但也说不上完美。如果让我排序的话，我可能排第一的还是价值观。

决定创业，无须管它春夏秋冬，创业没有四季

有些人已毅然决然迈上创业之路，有些人梦想着自己有创业项目。寒冬来袭，对于创业者有以下几点建议：

无论是已经开始创业，还是正在筹备创业，当你真正决定创业的时候，没有必要去管它春夏秋冬。所以创业者是没有四季的，也不用去关心四季。

在整个创业历史过程中，一定会碰到冬天，春夏秋冬是一个自然规律。以中国过去二十年创投史来看，春夏秋冬基本上每三四年都会遇到一次。

即使在夏天创业，募资相对容易，估值更高，但是遇到的“敌人”仍然会是千千万万。在A轮、B轮阶段遇到冬天更惨。

冬天才能够看到哪些项目在真正的做事。真正的强者是热爱冬天的，冬天才是机会，坚韧不拔地投入创业。

还有一个最关键点，早期熬过冬天的创业项目，真正成功机会更大，大家都有共识。

学习红杉，加强团队建设、人才培养机制建设

红杉在过去三到四十年整个VC历史当中，参与整个VC史的演进。目前，公认的世界第一流的VC或者是投资机构。红杉最让人佩服的，我认为有以下关键点：

红杉把合伙人制和传承做的非常完美。因为合伙制有个最大的问题就是关于传承的问题。所以很多合伙制不会太长的时间，就是因为这几个具有天赋或者具有机缘凑在一起的合伙人，完成了他们的一段历史使命之后他们很难传承下去。

但是，红杉在传承方面做的非常好，主要原因在于机制建设。在整个分配机制、培养机制、尤其产业研发，一定是做的非常完整。否则，没有办法把这种技能传递下去。

投资是一种技能，这种技能不是说每一个有天赋的人都能研发出来。你一定要先进的基础能力才，能让一代又一代有天赋的年轻人成为伟大的投资者，从结果上来看，我们可以感受到或者推测红杉在这一块上做的非常棒。

跨界打击，信息革命带来巨大不确定性

我在多次大会上都曾讲过奥杜威和BB机的故事。奥杜威石斧这个工具人类整整用了80万年，而BB机只存在两年就淡出历史舞台产品生命力和模式生命力在迅速缩短。

还有一个有趣的例子，口香糖和玩具。美国这两年的口香糖消费在大幅度下降，并不是来自同类竞品的竞争，而是手机和移动支付的出现。玩具则是被iPad打败的。

以前投一个企业，产品研发出来后，做好相对应的产业链布局、营销，后期有很长时间可以获取这个产品带来的利润。

但是，现在非常快，一个产品可能眨眼就没了。具有创新技术的团队创造一两个产品之后也许就无力了。建立符合社会需求的团队太难了，源源不断创造新产品，都是非常棘手的问题。

当你要创业的时候，你根本不知道你的敌人是从哪来的。这次给大家带来的不同就是信息革命，而信息革命带来巨大的不确定性。

构建生态，高度关注项目生命周期和产品扩张性

在投项目时，要判断该项目是否比其他的项目生命周期更长，产品是否具有扩张性。产品生命周期长，有足够的扩张性，这个产品才有可能不断升级，最后成为一个产品周期长，扩展性大，可以带来巨大收益的项目。

比如，腾讯和阿里，起步的时候，和现在是完全不可同日而语的，他们也是一步步走过来的。但是，它其实每一步走过来都是有个技术点的，他们的微信不断变得更加清晰，理论更加成熟，产品更加丰满。